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行业统计

2019年11月中色铅锌产业月度景气指数报告
2020-01-20 17:32:14   来源:    点击:

2019年11月中色铅锌产业月度景气指数报告

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  2019年11月,中色铅锌产业月度景气指数为46.4,较上月上升0.5个点;先行合成指数为71.9,较上月下降1.9个点;一致合成指数为115.2,较上月上升3.2个点(近13个月铅锌产业月度景气指数如表1所示)。中色铅锌产业月度景气指数监测结果显示,铅锌产业景气指数位于“正常”区间运行。

 

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  1、景气指数位于“正常”区间

  中色铅锌产业月度景气指数显示,2019年11月景气指数为46.4,较上月上升0.5个点,位于“正常”区间运行,铅锌产业整体生产运行平稳。中色铅锌产业月度景气指数趋势如图1所示。

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  从中色铅锌产业月度景气信号灯可见(见图2),2019年11月在构成中色铅锌产业月度景气指数的9个指标中,铅锌价格指数、M2、镀锌板、铅锌矿进口量、固定资产投资、生产指数、主营业务收入及利润总额等8个指标位于“正常”区间;铅酸蓄电池1个指标位于 “偏冷”区间。

 

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  2、先行合成指数下降

  2019年11月,中色铅锌产业先行合成指数为71.9,较上月下降1.9个点(见图3)。

  在构成中色铅锌产业先行合成指数的6个指标中4涨2降(季调后数据)。其中同比增长的4个指标是M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量和固定资产投资,同比分别增长8.2%、17.3%、9.2%、2.1%和26.6%。同比下降的1个指标是LME铅锌价格指数,同比下降6.7%。

 

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  3、行业运行情况与趋势

  10月,中国铅精矿产量环比增长2.4%,同比下降10.9%;锌精矿产量环比下降3.0%,同比下降2.3%。此外,海外矿山持续增产,铅、锌精矿供应依然维持宽松格局。11月国产、进口铅精矿加工费均有所增长;锌精矿加工费有所分化,国产矿加工费受冬储需求、局部冶炼产能恢复等因素影响,有所下调;进口矿加工费略有上调。10月,进口铅精矿实物量14.6万吨,同比增长44.2%;进口锌精矿实物量25万吨,同比增长21.5%。

  10月,受铅精矿加工费上行,冶炼利润修复带动,中国原生铅产量32.3万吨,环比增长11.1%,同比增长12.9%。再生铅生产企业,受铅金属价格下行影响,原料采购成本降低,冶炼利润仍能维持较好水平,生产积极性较高。锌冶炼企业在盈利能力较强的情况下,生产积极性较高,10月精锌产量环比与上月基本持平,同比增长9.4%。整体看,铅锌冶炼环节实现利润大幅增长,10月止累计实现利润58.4亿元,同比增长92%。铅锌采选环节受价格下跌等因素影响,累计实现利润82.5亿元,同比下降43.0%。11月LME三月期铅金属价格2028美元/吨,环比下跌6.7%,同比上涨3.7%;11月累计价格同比下跌11.5%。SHFE主力合约铅金属价格15840元/吨,环比下跌6.0%,同比下跌13.8%。LME三月期锌金属价格2394美元/吨,环比下跌0.7%,同比下跌5.0%;SHFE主力合约锌金属价格18421元/吨,环比下跌2.5%,同比下跌12.1%。

  消费端,铅、锌金属消费仍无亮点。镀锌板产量增长主要受出口退税下调影响,产量增长部分被出口增长消纳,国内消费并无明显增长。

  综合看,本月景气指数回升,主要受冶炼盈利能力增强、铅锌金属产量增长带动。从供需关系上看,消费增长动力不足,而产量仍有增长,产业运行压力依然存在,因而先行合成指数有所下降。短期内,铅锌产业仍能保持平稳运行格局,产业运行景气指数仍将位于“正常”区间运行。

  附注:

  1、铅锌产业景气先行合成指数(简称:先行指数)用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成:LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。

  2、铅锌产业一致合成指标(简称:一致指数)反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成:生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。

  3、铅锌产业滞后合成指标(简称:滞后指数)与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。

  4、综合景气指数反映当前铅锌产业发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

  综合景气指数由9项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。

  5、编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。

  6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。

  7、生产指数,包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数,包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。

  执笔:马骏

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